Codelco proyecta producir 1,344 millones de toneladas de cobre en 2026 y refuerza su apuesta por la exploración

En el Future Minerals Forum de Riad, la minera estatal chilena presentó su hoja de ruta para 2026, con un leve aumento de producción, una fuerte inversión en exploración y definiciones clave sobre deuda, proyectos estructurales y litio.
Codelco llegó a Riad con un mensaje claro para el mercado internacional: la compañía espera producir 1,344 millones de toneladas métricas de cobre en 2026. El dato fue confirmado este lunes por Máximo Pacheco, presidente del directorio de la minera estatal chilena, durante su participación en el Future Minerals Forum, el encuentro que busca posicionar a Arabia Saudita como un polo global de discusión sobre minería y cadenas de suministro.

La proyección implica un incremento cercano a las 10.000 toneladas respecto del año previo. Según detalló el propio Pacheco, Codelco cerró 2025 con una producción de 1,33 millones de toneladas de cobre, a las que se sumaron otras 100.000 toneladas asociadas a alianzas con terceros. El mensaje combina continuidad operativa con una señal de prudencia, en un contexto marcado por el envejecimiento de los yacimientos y la presión de menores leyes minerales sobre los costos.

El directivo enmarcó la estrategia de la empresa en dos ejes: “encontrar cobre” y desarrollar proyectos estructurales que permitan extender la vida útil de las minas. En esa línea, Codelco planea invertir 150 millones de dólares en exploración durante 2026. La cifra busca reforzar el pipeline de recursos y reducir la incertidumbre futura mediante un mayor conocimiento del subsuelo, antes de comprometer desembolsos de mayor escala.

El desafío, sin embargo, no se limita a la exploración. Varias operaciones de la compañía atraviesan procesos de modernización para compensar la caída en las leyes del mineral y resolver cuellos de botella productivos. A la vez, problemas y retrasos en proyectos relevantes han impactado en las finanzas del grupo. En ese contexto, cada desvío de cronograma se traduce en mayores costos y presión sobre el balance.

Ese punto quedó reflejado en el propio diagnóstico de Pacheco. Codelco carga con una deuda cercana a los 24.000 millones de dólares, un nivel que creció al ritmo de un gasto de capital anual del orden de los 5.000 millones de dólares. La empresa financia así una transformación operativa de gran escala mientras intenta evitar una caída de la producción, una ecuación que depende de que los proyectos entren en operación según lo previsto.

La situación de la mina El Teniente ilustra esa tensión. La principal operación de Codelco necesita reforzar su funcionamiento tras el accidente fatal ocurrido en julio, que afectó la producción. De acuerdo con información citada por Reuters, un documento interno de la compañía mostró una caída interanual del 13% en El Teniente desde 2024, hasta alcanzar las 310.100 toneladas. El descenso no solo implicó menos metal producido, sino también un impacto directo en el flujo de caja de uno de los activos más relevantes para el grupo y para el Estado chileno.

En este contexto, el aumento previsto para 2026 aparece como moderado. Las 10.000 toneladas adicionales proyectadas sugieren una prioridad clara: consolidar una base productiva estable antes que prometer saltos agresivos. En una industria intensiva en capital, donde las minas maduras requieren inversiones sostenidas, permisos oportunos y altos estándares de seguridad, la cautela gana peso frente a la ambición.

Además del cobre, Pacheco llevó a Riad definiciones sobre litio, un mineral clave en la agenda chilena. La empresa espera que su iniciativa conjunta con SQM alcance una producción de 250.000 toneladas en 2026, por encima de las 230.000 toneladas del año previo. El ejecutivo subrayó que el aumento se apoyará en nuevas tecnologías que permitan producir con menor uso de agua y de salmuera, en un intento por responder a las crecientes exigencias ambientales y regulatorias en el Salar de Atacama.

Durante 2025, la alianza entre Codelco y SQM avanzó en el frente regulatorio, con aprobaciones y pasos clave que despejaron obstáculos para su implementación, según reportó Reuters. En ese marco, la proyección para 2026 funciona como una señal de confianza operativa, aunque su concreción dependerá del desempeño ambiental, la gobernanza del acuerdo y la obtención de los permisos necesarios.

Las definiciones se dieron en el marco del Future Minerals Forum, cuya edición 2026 se desarrolla en Riad entre el 13 y el 15 de enero, con foco en la resiliencia de los minerales y las cadenas de suministro responsables. Para Codelco, el escenario refuerza su posicionamiento en una conversación global donde el cobre es considerado un metal crítico para la transición energética, las redes eléctricas y la movilidad.

El anuncio deja un cuadro de oportunidades y riesgos. Codelco mantiene su peso simbólico como el mayor productor mundial de cobre, pero enfrenta las complejidades de operar minas profundas y maduras, con altos requerimientos de inversión. La meta de 1,344 millones de toneladas en 2026 no solo define un objetivo productivo: también resume una apuesta industrial, financiera y política que seguirá de cerca el mercado y el propio Estado chileno.